Xerox Holdings Corporation (NASDAQ: XRX) heeft vandaag aangekondigd dat het heeft ingestemd met de overname van Lexmark International, Inc. van Ninestar Corporation, PAG Asia Capital en Shanghai Shouda Investment Centre in een deal ter waarde van $ 1,5 miljard, inclusief overgenomen verplichtingen. Deze overname zal het Xerox core printportfolio versterken en een breder wereldwijd print- en managed print services-bedrijf opbouwen dat beter geschikt is om te voldoen aan de veranderende behoeften van klanten op de hybride werkplek.
"Onze overname van Lexmark zal twee toonaangevende bedrijven samenbrengen met gedeelde waarden, complementaire sterke punten en een diepe toewijding om de printindustrie vooruit te helpen om één sterkere organisatie te creëren", aldus Steve Bandrowczak, Chief Executive Officer bij Xerox. "Door onze capaciteiten te combineren, zullen we beter gepositioneerd zijn om winstgevende groei op de lange termijn te stimuleren en onze klanten van dienst te zijn, waardoor onze heruitvinding wordt bevorderd."
Lexmark, gevestigd in Lexington, Kentucky, een waardevolle partner en leverancier van Xerox, is een toonaangevende leverancier van innovatieve beeldverwerkingsoplossingen en -technologieën, waaronder een toonaangevende lijn printers en multifunctionele printers in zijn klasse. Door de oplossingen van Lexmark te combineren met Xerox® ConnectKey-technologie® en geavanceerde Print and Digital Services, zal de overname een superieur aanbodportfolio creëren en onderstreept het de toewijding van Xerox om de waarde voor klanten en partners te vergroten.
De transactie zal ook het vermogen van Xerox versterken om klanten te bedienen in de grote, groeiende A4-kleurenmarkt en zijn distributie en geografische aanwezigheid te diversifiëren, inclusief de APAC-regio. De nieuwe organisatie zal meer dan 200.000 klanten in 170 landen bedienen met 125 productie- en distributiefaciliteiten in 16 landen. Samen hebben Lexmark en Xerox een wereldwijd top-vijf-aandeel in elk van de entry-, mid- en productiemarkten en zijn ze belangrijke spelers in de grote, stabiele markt voor managed print services.
"Lexmark heeft een trotse geschiedenis in het bedienen van onze klanten met technologie, oplossingen en services van wereldklasse, en we zijn verheugd om ons aan te sluiten bij Xerox en ons bereik uit te breiden met gedeeld talent en een sterker aanbod", aldus Allen Waugerman, president en chief executive officer van Lexmark. "Lexmark en Xerox zijn twee geweldige bedrijven die samen nog beter zullen worden."
"Onze gedeelde waarden en visie zullen naar verwachting de activiteiten stroomlijnen en de efficiëntie verhogen, waarbij het beste van beide bedrijven wordt benut om het gemakkelijker te maken om zaken te doen met Xerox", voegde Bandrowczak eraan toe.
Rationale van de transactie
- Strategische fit: Xerox en Lexmark hebben complementaire werklijnen, die sterke punten en blootstelling aan de eindmarkt bieden. Samen vormen de bedrijven een verticaal geïntegreerde fabrikant, distributeur en leverancier van printapparatuur en MPS, die alle regio's en klanttypen bestrijkt met een goed afgerond portfolio van print- en printdiensten.
- Groeimogelijkheden: Lexmark is een leider in de grote, groeiende markt voor A4-kleurenafdrukken en -benodigdheden en heeft de mogelijkheid om zijn OEM-platform uit te breiden binnen de categorie A3-apparatuur. Eenmaal gecombineerd, verwacht Xerox een uitgebreider portfolio van producten te hebben om zijn aanbod te verbeteren en zijn waardepropositie voor klanten te versterken, waardoor groei in het portfolio van apparatuur en MPS mogelijk wordt, evenals incrementele mogelijkheden om de penetratie van zijn geavanceerde digitale diensten en IT-oplossingen te vergroten.
- Financiële voordelen: De transactie zal naar verwachting onmiddellijk bijdragen aan de winst per aandeel en de vrije kasstroom. Xerox verwacht dat deze transactie de realisatie van zijn financiële doelstellingen van Reinvention van omzetstabilisatie en dubbelcijferig aangepast bedrijfsresultaat zal versnellen door een verbeterde concurrentiepositie en blootstelling aan sneller groeiende segmenten binnen print, evenals meer dan $ 200 miljoen aan geïdentificeerde kostensynergieën die binnen twee jaar na het sluiten van de transactie moeten worden gerealiseerd.
- Verbeterde balans: De transactie zal de pro forma bruto schuldratio van Xerox onmiddellijk verlagen, van 6,0x op 30 september 2024 tot ongeveer 5,4x vóór synergieën. De pro forma brutoschuldgraad zal worden teruggebracht tot ongeveer 4,4x met het voordeel van $ 200 miljoen aan kostensynergieën. Met een verbeterde vrije kasstroom en een prioriteit van het terugbetalen van schulden, verwacht Xerox zijn bruto schuldratio op middellange termijn terug te brengen tot minder dan 3,0x.
Details van de transactie
Volgens de voorwaarden van de overeenkomst zal Xerox Lexmark overnemen voor een totaalbedrag van $ 1,5 miljard, inclusief nettoschuld en andere overgenomen verplichtingen. Xerox verwacht de overname te financieren met een combinatie van contant geld en toegezegde schuldfinanciering.
In combinatie met deze financiering keurde de Raad van Bestuur van Xerox een wijziging in het dividendbeleid goed om het jaarlijkse dividend van Xerox te verlagen van $ 1 per aandeel naar 50 cent per aandeel, te beginnen met het dividend dat naar verwachting in het eerste kwartaal van 2025 zal worden uitgekeerd. Deze verlaagde dividenduitkering biedt een incrementele capaciteit om de schuld te verminderen en tegelijkertijd aandeelhouders te blijven belonen met een rendement boven de markt.
De Raad van Bestuur van Xerox heeft de transactie unaniem goedgekeurd. De transactie is onder voorbehoud van goedkeuring door de regelgevende instanties, goedkeuring van de aandeelhouders van Ninestar en andere gebruikelijke sluitingsvoorwaarden. Het zal naar verwachting in de tweede helft van 2025 worden afgerond. Tot die tijd zullen zowel Xerox als Lexmark hun huidige activiteiten handhaven en onafhankelijk opereren.
Verdere details van de transactie
Adviseurs
Jefferies LLC treedt op als financieel adviseur van Xerox en Citi geeft ook financieel advies. Ropes & Gray LLP en Willkie Farr & Gallagher LLP treden op als juridisch adviseurs van Xerox. Morgan Stanley & Co. LLC treedt op als financieel adviseur van Lexmark en Strait Capital Management treedt op als financieel adviseur van Ninestar Corporation. Dechert LLP treedt op als juridisch adviseur van Lexmark, evenals Ninestar Corporation, PAG Asia Capital en Shanghai Shouda Investment Centre en King & Wood Mallesons treedt op als PRC-adviseur van Ninestar Corporation.
Details van Xerox telefonische vergadering
Xerox organiseert vandaag, 23 december 2024, om 8:00 uur ET een conference call voor investeerders om deze transactie te bespreken. De webcast en het presentatiemateriaal zijn beschikbaar op https://investors.xerox.com. Een gearchiveerde editie zal na de oproep beschikbaar zijn.
Toekomstgerichte verklaringen
Bepaalde verklaringen in deze mededeling kunnen worden gekarakteriseerd als toekomstgericht onder de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. Deze verklaringen houden een aantal risico's, onzekerheden en andere factoren in die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk verschillen.
Verklaringen in deze communicatie met betrekking tot Xerox en Lexmark die toekomstgericht zijn, kunnen verklaringen bevatten met betrekking tot: (i) de transactie; ii) het verwachte tijdstip van de afronding van de transactie; (iii) overwegingen waarmee rekening is gehouden bij het goedkeuren en aangaan van de transactie; (iv) de verwachte voordelen voor of de impact van de transactie op de activiteiten van Xerox en Lexmark; en (v) verwachtingen voor Xerox en Lexmark na het sluiten van de transactie. Er kan geen garantie worden gegeven dat de transactie zal worden voltooid.
Risico's en onzekerheden die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk verschillen van de resultaten die in de toekomstgerichte verklaringen zijn aangegeven, naast de hierboven geïdentificeerde, zijn onder meer: (i) de mogelijkheid dat niet aan de voorwaarden voor de afronding van de transactie is voldaan, inclusief het risico dat de vereiste goedkeuringen van aandeelhouders en regelgevende instanties niet, niet tijdig of helemaal niet worden verkregen; (ii) het optreden van een gebeurtenis, wijziging of andere omstandigheid die aanleiding zou kunnen geven tot het recht om de transactie te beëindigen, inclusief in omstandigheden waarin Xerox of Lexmark verplicht is de kosten van de ander te vergoeden of een beëindigingsvergoeding te betalen; (iii) mogelijke verstoring in verband met de transactie van de huidige plannen, activiteiten en zakelijke relaties van Xerox en Lexmark, inclusief door het verlies van klanten en werknemers; (iv) het bedrag van de kosten, vergoedingen, uitgaven en andere lasten die door Xerox en Lexmark zijn gemaakt in verband met de transactie; (v) het risico dat de aandelenkoers van Xerox tijdens de looptijd van de transactie kan fluctueren en kan dalen als de transactie niet wordt voltooid; (vi) de afleiding van de tijd en aandacht van het management van Xerox en Lexmark van lopende bedrijfsactiviteiten en kansen; vii) de reactie van concurrenten en andere marktdeelnemers op de transactie; (viii) mogelijke rechtszaken met betrekking tot de transactie; ix) onzekerheid over het tijdstip van voltooiing van de transactie en het vermogen van elke partij om de transactie te voltooien; (x) het vermogen van Xerox om de transactie te financieren; (xi) het vermogen van de gecombineerde onderneming om potentiële uitbreiding van het marktaandeel te realiseren; xii) het vermogen van de samengevoegde onderneming om de vastgestelde synergieën tot stand te brengen; (xiii) de schuldenlast van Xerox, met inbegrip van de schuldenlast die Xerox verwacht aan te gaan en/of op zich te nemen in verband met de transactie en de noodzaak om voldoende kasstromen te genereren om dergelijke schulden af te lossen en terug te betalen; (xiv) de mogelijkheid om de Lexmark-activiteiten te integreren in Xerox en de verwachte strategische voordelen van de transactie binnen de verwachte tijdsbestekken of helemaal niet te realiseren; xv) dat een dergelijke integratie moeilijker, tijdrovender of duurder kan zijn dan verwacht; (xvi) dat bedrijfskosten, klantenverlies en verstoring van de bedrijfsvoering (met inbegrip van, maar niet beperkt tot, moeilijkheden bij het onderhouden van relaties met werknemers, klanten of leveranciers) groter kunnen zijn dan verwacht na de transactie; (xvii) acties van ratingbureaus en het vermogen van Xerox om tijdig en betaalbaar toegang te krijgen tot korte- en langlopende schuldmarkten; (xviii) algemene economische omstandigheden die minder gunstig zijn dan verwacht; en (xix) andere risico's en onzekerheden die worden beschreven in de periodieke rapporten die Xerox heeft ingediend bij de Securities and Exchange Commission, waaronder het jaarverslag van Xerox op formulier 10-K. Alle toekomstgerichte verklaringen in deze mededeling zijn gebaseerd op informatie die beschikbaar is voor Xerox op de datum van deze mededeling, en Xerox is van plan deze toekomstgerichte verklaringen alleen te laten gelden op de datum van dit persbericht en verbindt zich er niet toe deze bij te werken of te herzien zodra er meer informatie beschikbaar komt, behalve zoals vereist door de wet.
Over Xerox Holdings Corporation (NASDAQ: XRX)
Al meer dan 100 jaar heeft Xerox de werkplekervaring voortdurend opnieuw gedefinieerd. Door gebruik te maken van onze leidende positie op het gebied van kantoor- en productieprinttechnologie, zijn we uitgebreid naar software en services om de hybride werkplek van vandaag en morgen duurzaam aan te drijven. Vandaag de dag zet Xerox zijn erfenis van innovatie voort om klantgerichte en digitaal gestuurde technologische oplossingen te leveren en te voldoen aan de behoeften van het wereldwijde, gedistribueerde personeelsbestand van vandaag. Van kantoor tot industriële omgevingen, ons gedifferentieerde bedrijfs- en technologieaanbod en
Financiële diensten zijn essentiële technologische oplossingen op de werkplek die succes voor onze klanten stimuleren. Lees meer op www.xerox.com en ontdek onze toewijding aan diversiteit en inclusie.
Over Lexmark
Lexmark maakt beeldvormings- en IoT-technologieën in de cloud waarmee klanten wereldwijd snel bedrijfsresultaten kunnen realiseren. Door een krachtige combinatie van bewezen technologieën en diepgaande branchekennis versnelt Lexmark de bedrijfstransformatie door informatie om te zetten in inzichten, gegevens in beslissingen en analyses in actie.
Contacten voor de media:
Xerox: Callie Ferrari, APR, Callie.Ferrari@xerox.com, +1-203-615-3363
Lexmark: Scott Shive, Scott.Shive@lexmark.com, +1-859-232-2131
Contactpersoon voor investeerders:
David Beckel, David.Beckel@xerox.com, +1-203-849-2318
Opmerking: Als u RSS-nieuwsfeeds wilt ontvangen, gaat u naar https://www.news.xerox.com. Ga voor open commentaar, perspectieven en standpunten van de industrie naar https://www.linkedin.com/company/xerox, https://twitter.com/xerox, https://www.facebook.com/XeroxCorp,
https://www.instagram.com/xerox/, https://www.youtube.com/XeroxCorp.
Xerox® en ConnectKey® zijn handelsmerken van Xerox in de Verenigde Staten en/of andere landen
Lexmark® en het Lexmark-logo zijn handelsmerken van Lexmark International, Inc., geregistreerd in de Verenigde Staten en/of andere landen. Alle andere handelsmerken zijn eigendom van hun respectievelijke eigenaren.